康和期貨林瑩 - 國內期貨、選擇權、海外期貨/選擇權、證券

我們常常會用期權來統稱「期貨、選擇權」，有交易股票的交易人一定聽說過認購權證，和期權名字很像，很多新手經常搞混，這裡就幫大家整理期貨、選擇權與權證交易有何不同吧！

1.標的物交割價格(即履約價格)

期貨由市場供需決定，價格會隨市場狀況改變

選擇權由期貨交易所依特定原則訂定，權證則由權證發行者(券商)所訂，兩者的權利金皆由市場買賣方決定。

2.契約到期日

期貨與選擇權契約之到期月份由期貨交易所訂定，到期月份多為二、三個近月加若干季月。

認股權證之期限由發行券商訂定，其存續期間多半超過一年。

3.履約權利及義務

期貨買賣雙方皆有履約的權利及義務，且買賣雙方均須繳交保證金。

選擇權與權證之買方有權利，可選擇是否履約，並支付權利金。選擇權賣方負有履約義務，須繳交保證金作為履約之保證，權證則是由發行者(券商)負擔履約義務，必須依買方之要求履行交割義務。

4.結算作業

期貨買賣雙方及選擇權的賣方因均負有履約之義務，所以須繳交保證金作為履約之保證，故須每日進行結算，若當日保證金低於期貨交易所所訂之維持保證金，須於隔一交易日中午12:00前補繳至原始保證金，否則期貨商將依規定逕行全部部位強制平倉。選擇權買方僅需支付權利金，故不須參與每日結算。

權證之義務由發行券商負擔，必須持有一定數量之標的物方能發行，並未繳交保證金，所以不須進行每日結算。權證之買方，於繳付權利金之後便無任何義務與風險，亦不須進行每日結算。

期貨、選擇權vs.認股權證 特性比較表

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期貨商許可證照字號:111年金管期總字第006號

【警語、功能與限制】

1.任何系統參數需由投資人自行設定。

2.過去的績效數據並不代表未來獲利，投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。

3.相關圖表及數據均以歷史數據進行繪製及統計，並不具預測未來之能力。

4.期權交易財務槓桿高，投資人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管風險。

5.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生及大利潤的同時；也可能產生及大損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。

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