選擇權操作策略多元，如果想做選擇權賣方，一定要知道什麼是價差單，將損失無限的風險鎖住，也能利用價差方式減少選擇權賣方所需支付的保證金。
何謂「選擇權價差單」?
選擇權賣方的價差單，也叫複式單或組合單，主要目的為「控制風險」。在賣出選擇權收取權利金，同時將收取的一部分權利金拿去買進另外一口選擇權當保險，將無限的損失控制在一定範圍，建倉當下就知道最大獲利、最大虧損分別會是多少，判斷會發生在什麼時候。
依期交所公布之組合規則，可以特定的選擇權兩兩一組進行委託交易。常見的組合單有：
(一)垂直價差
| 買權多頭價差 | 買權空頭價差 | 賣權多頭價差 | 賣權空頭價差 | |
| 使用方式 | 買進低履約價call+賣出高履約價call | 買進高履約價call+賣出低履約價call | 買進低履約價put+賣出高履約價put | 買進高履約價put+賣出低履約價put |
| 使用時機 | 預期小漲 | 預期小跌(漲不過履約價) | 預期結算日前小漲(跌不破履約價) | 預期結算日前小跌 |
| 最大風險 | 買進call支付之權利金 – 賣出call收取之權利金 | （較高履約價-較低履約價）*50元/點 – (賣出call收取之權利金-買進call支付之權利金） | （較高履約價-較低履約價）*50元/點 – (賣出put收取之權利金-買進put支付之權利金） | 買進put支付之權利金 – 賣出put收取之權利金 |
| 最大利潤 | （較高履約價–較低履約價）*50元/點-（買進call權利金 – 賣出call權利金） | 賣出call收取之權利金–買進call支付權利金 | 賣出put收取之權利金–買進put支付權利金 | （較高履約價–較低履約價）*50元/點 –（買進put權利金 – 賣出put權利金） |
| 投資成本 | 買進call支付之權利金-賣出call收取之權利金 | （較高履約價-較低履約價）*50元/點 | （較高履約價-較低履約價）*50元/點 | 買進put權利金 - 賣出put權利金 |
| 保證金 | 無 | （較高履約價-較低履約價）*50元/點 | （較高履約價-較低履約價）*50元/點 | 無 |
(二)時間價差
| 買進買權時間價差 | 買進賣權時間價差 | 賣出買權時間價差 | 賣出賣權時間價差 | |
| 使用方式 | 買進遠月call+賣出近月call，履約價相同或不同 | 買進遠月put+賣出近月put，履約價相同或不同 | 賣出遠月call+買進近月call，履約價相同或不同 | 賣出遠月put+買進近月put，履約價相同或不同 |
| 使用時機 | 預期盤整 | 預期市場小漲或小跌 | ||
| 最大風險 | 在正常市況下，理論上等於 "遠期權利金 – 近期權利金" | 遠期權利金 – 近期權利金 – 遠期選擇權在近期選擇權到期時為價平下之市值 | ||
| 最大利潤 | 近期權利金 + 遠期選擇權在近期選擇權到期時為價平下之市值 – 遠期權利金 | 遠期權利金 – 近期權利金 | ||
| 保證金 | Max(同標的指數期貨結算保證金×10%， 2×權利金差價點數×契約乘數) | 賣出選擇權之部位需繳保證金 |
(三)跨式/勒式部位
| 買進跨式部位價差 | 買進勒式部位價差 | 賣出跨式部位價差 | 賣出勒式部位價差 | |
| 使用方式 | 同時買進履約價相同call+put | 同時買進高履約價call+低履約價put | 同時賣出履約價相同call+put | 同時賣出高履約價call+低履約價put |
| 使用時機 | 預期大漲或大跌 | 預期市場盤整 | ||
| 最大風險 | 買進call權利金+買進put權利金 | 無限 | ||
| 最大利潤 | 無限 | 賣出call權利金＋賣出put權利金 | ||
| 保證金 | 無 | Max（call保證金，put保證金）＋相對權利金市值 |
(四)轉換/逆轉
| 轉換 | 逆轉 | |
| 使用方式 | 買進put+賣出相同到期日相同履約價call | 買進call+賣出相同到期日相同履約價put |
| 使用時機 | 預期大跌 | 預期大漲 |
| 最大風險 | 無限 | 無限 |
| 最大利潤 | 無限 | 無限 |
| 保證金 | 賣出call之保證金 | 賣出put之保證金 |
選擇權策略選擇
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【警語、功能與限制】
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2.過去的績效數據並不代表未來獲利，投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。
3.相關圖表及數據均以歷史數據進行繪製及統計，並不具預測未來之能力。
4.期權交易財務槓桿高，投資人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管風險。
5.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生及大利潤的同時；也可能產生及大損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。
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